10月21日，51信用卡陡然登上各大媒體新聞?lì)^條。

浙江警方出警百人突擊清查51信用卡位于杭州西湖區(qū)紫霞街80號(hào)西溪谷國際商務(wù)中心的辦公地點(diǎn)。

圖片來源：每經(jīng)記者 肖樂 攝

51信用卡作為一家上市公司，被警方調(diào)查的消息不脛而走后，不僅輿論嘩然，股價(jià)自然也應(yīng)聲暴跌。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)，港股51信用卡已于2022年10月21日下午1:50暫停交易。停牌時(shí)報(bào)1.770港元，跌幅34.69%。

51信用卡此次被查的具體原因是什么？目前尚未有確定的消息，但從市面上流傳的眾多版本來看，大概有兩種可能。

第一種：業(yè)務(wù)涉及爬蟲服務(wù)（私自竊取用戶隱私數(shù)據(jù)）。

網(wǎng)上經(jīng)常曝出各個(gè)P2P平臺(tái)收集用戶信息、泄露用戶隱私的案例。而51信用卡私自收集用戶信息的吐槽，在微博、知乎相關(guān)提問下并不少見。僅在聚投訴上，51人品貸相關(guān)投訴量就近5000條。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)一篇報(bào)道里，接近51信用卡人士對(duì)記者表示，警方行動(dòng)或與爬蟲數(shù)據(jù)、貸后催收等問題相關(guān)。

這種技術(shù)手段簡單理解就是：當(dāng)客戶在51信用卡網(wǎng)站瀏覽信用卡信息的時(shí)候，網(wǎng)站爬蟲就會(huì)在未經(jīng)客戶允許的情況下，抓取用戶信息，然后把抓取的用戶信息交給網(wǎng)貸業(yè)務(wù)去“電話回訪”，推銷其高息的網(wǎng)貸產(chǎn)品。不僅給用戶帶來被電話騷擾的風(fēng)險(xiǎn)，也對(duì)用戶辦理高息網(wǎng)貸起到誘導(dǎo)作用，增加了用戶盲目投資的風(fēng)險(xiǎn)。

51信用卡還曾被某銀行監(jiān)控發(fā)現(xiàn)，該公司通過爬蟲程序?qū)υ撔杏脩粜畔⑦M(jìn)行抓取，但用戶并未授權(quán)這種行為。銀行表示，該行為涉嫌構(gòu)成侵犯公民個(gè)人信息罪。

以上信息尚未獲得51信用卡管家運(yùn)營方證實(shí)。

而從浙江某個(gè)金融從業(yè)群流出的聊天記錄看，這次警方突擊清查直奔51信用卡技術(shù)爬蟲團(tuán)隊(duì)所在的15樓，目標(biāo)非常明確。

第二種：51信用卡催收外包涉及違法。

51信用卡被警方突擊調(diào)查的消息迅速發(fā)酵時(shí)，據(jù)消金社報(bào)道，51信用卡某副總裁稱，“51信用卡催收外包的問題，公司P2P業(yè)務(wù)正常?！?/p>

51信用卡將貸款催收業(yè)務(wù)外包本身就是一個(gè)泄露用戶信息的行為，誠如這位副總裁所說“51信用卡公司P2P業(yè)務(wù)正常，催收出了問題，”那豈不更能說明51信用卡僭越了保護(hù)借款客戶數(shù)據(jù)的底線，加劇了借款客戶遭遇暴力催收的風(fēng)險(xiǎn)嗎？

無論真實(shí)原因是哪一個(gè)，最后矛頭都指向了51信用卡的網(wǎng)貸業(yè)務(wù)。

據(jù)第一消費(fèi)金融最新消息，杭州警方最終回應(yīng)了關(guān)于調(diào)查51信用卡一事的原因：

自9月以來，杭州警方接上級(jí)部門線索，結(jié)合日常工作發(fā)現(xiàn)，51信用卡涉及大量各地異常投訴信息。經(jīng)初步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，51信用卡外包催收公司冒充國家機(jī)關(guān)，采取恐嚇、滋擾等軟暴力手段催收債務(wù)的行為，涉嫌尋釁滋事等犯罪。目前，該案還在進(jìn)一步偵辦中。

從杭州公安的口徑來看，杭州警方在涉事主體定為外包催收公司，而非51信用卡本身。這樣一來，51信用卡的法律責(zé)任將大為降低，最終51信用卡或可完璧歸來，其股價(jià)可能在事情水落石出后瘋狂反彈。

啟信寶數(shù)據(jù)顯示：51信用卡是一個(gè)實(shí)用的信用卡管理工具及理財(cái)服務(wù)平臺(tái)，由杭州恩牛網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司開發(fā)，公司法定代表人、董事長兼總經(jīng)理為孫海濤，聯(lián)合創(chuàng)始人楊宇智，注冊(cè)資本5億元人民幣。

據(jù)51信用卡發(fā)布的2022年中財(cái)報(bào)顯示，在注冊(cè)用戶數(shù)方面，51信用卡注冊(cè)用戶截至2022年6月底約8340萬名，累計(jì)管理信用卡數(shù)量截至2022年6月底約1.39億張。

51信用卡創(chuàng)始人孫海濤作為一名連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，曾創(chuàng)辦過三維地圖、房途網(wǎng)，2022年趕上移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利期創(chuàng)立51信用卡。

51信用卡誕生之初確實(shí)幫助很多信用卡持有者解決了分開管理多張信用卡不便的問題，算是切入了細(xì)分領(lǐng)域用戶剛需，這也是最初的品牌和人群基礎(chǔ)。但伴隨著51信用卡發(fā)展壯大，信用卡管理這塊業(yè)務(wù)想象空間實(shí)在有限，再加上沒有巨大盈利的可能性，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型是必然。

51信用卡這一轉(zhuǎn)身剛好遇到了P2P蒙眼狂奔的三年。

51信用卡招股說明書顯示，51信用卡的收入來源有三塊，信用卡科技服務(wù)費(fèi)、信貸介紹服務(wù)費(fèi)和信貸撮合服務(wù)費(fèi)。2015-2022年之間，51信用卡主要增長來源就是信貸撮合服務(wù)費(fèi)(即P2P)，這個(gè)營業(yè)額2022年0.16億，占比17%；2022年3.8億，占比67%；2022年飆到16.2億，占比71%，足見那兩年p2p的擴(kuò)張有多狂野。

假如51信用卡剝離這一塊的營收，這三年的營業(yè)只能用乏善可陳來形容。

直到2022年51信用卡P2P業(yè)務(wù)依舊堅(jiān)挺，其2022年財(cái)報(bào)顯示：51信用卡2022年度營收超28億元，信貸撮合及服務(wù)費(fèi)達(dá)20.56億元，占比71%。

可以說，短短幾年內(nèi)51信用卡主營業(yè)務(wù)已經(jīng)成功從信用卡服務(wù)轉(zhuǎn)型到P2P業(yè)務(wù)。

正是P2P業(yè)務(wù)帶來的用戶、營收雙爆發(fā)，讓籍籍無名的51信用卡迎來小米、京東、順為資本、前海母基金、薛蠻子一眾投資人的青睞，之后更是傍上了中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司、中聯(lián)重科、完美世界股份有限公司、上海大眾共用事業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司等37家上市公司的大腿，成功與24家銀行達(dá)成合作，成為中國首個(gè)且最大的在線信用卡管理平臺(tái)、信用卡持有人為目標(biāo)的最大線上消費(fèi)金融市場。

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融，尤其是P2P亂象，國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)和地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)從2022年開始進(jìn)行了整治，4年內(nèi)數(shù)千家P2P平臺(tái)陸續(xù)爆雷或創(chuàng)始人投案自首，P2P的大量投資人早就輸?shù)袅说籽潯?/p>

尤其今年以來，互金行業(yè)由于合規(guī)性問題已經(jīng)遭遇多方出手整治，多個(gè)省市相繼表態(tài)。

10月18日，山東省地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提示函》，表示當(dāng)前P2P網(wǎng)貸行業(yè)正在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治，至今未有一家平臺(tái)完全合規(guī)通過驗(yàn)收?！拔磥砦覀儗?duì)全省范圍內(nèi)未通過驗(yàn)收的P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)全部予以取締?！?/p>

10月16日，湖南省地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布公告稱，根據(jù)國家P2P網(wǎng)貸整治有關(guān)文件精神及《湖南省P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作方案》《湖南省P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)合規(guī)檢查工作方案》要求，經(jīng)各市州現(xiàn)場檢查驗(yàn)收，湖南省互金整治辦、P2P網(wǎng)貸整治辦等相關(guān)部門會(huì)商會(huì)審，一致認(rèn)定湖南省整治名單內(nèi)納入行政核查的24家網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)P2P業(yè)務(wù)均不符合“一辦法三個(gè)指引”有關(guān)規(guī)定，予以取締。

今年7月底和9月初，寧夏回族自治區(qū)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室分別公布了18家和6家要被取締的P2P平臺(tái)名單。

此外，杭州、上海等地多家大數(shù)據(jù)智能風(fēng)控企業(yè)在今年9月也連遭警方調(diào)查。

可以說，生存問題已經(jīng)成為大多數(shù)網(wǎng)貸平臺(tái)所面臨的核心問題。

懸在51信用卡頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”，不知何時(shí)會(huì)落下來。

遙想2022年7月13日51信用卡在港交所上市時(shí)，上市首日51信用卡開盤價(jià)8.76港元，較發(fā)行價(jià)8.5港元上漲3.06%，成交額2.18億港元。如今，股價(jià)已經(jīng)跌去了近80%。

真可謂：眼見他起高樓，眼見他宴賓客，眼見他樓塌了。

如果51信用卡能夠持續(xù)優(yōu)化信用卡使用服務(wù)，不涉及網(wǎng)貸，或許，將是另一番局面。